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劲嘉股份2021年半年度董事会经营评述

更新时间:2021-08-23  作者:admin

 

  公司主营业务定位为高端包装印刷品和包装材料的研究生产,为知名消费品企业提供品牌设计和包装整体解决方案,同时,公司积极探索新型烟草领域的发展,争取成为新的利润增长点。

  公司主要产品是高技术和高附加值的烟标、中高端知名消费品牌包装及相关镭射包装材料镭射膜和镭射纸等,以及新型烟草制品。

  烟标俗称“烟盒”,是烟草制品的商标以及具有标识性包装物总称,用于卷烟包装,主要是强调其名称、图案、文字、色彩、符号、规格,使之区别于各种烟草制品并具有商标意义。报告期内,公司继续发挥烟标龙头企业的优势,不断推进设计创新能力,不断优化和提升产品结构,更好地满足客户多样化、个性化的需求。

  对于烟标制品,公司采用的经营模式为订单式销售模式。烟标是为卷烟提供配套的产品,中烟公司为公司烟标制品的唯一客户端,烟标为特殊产品,每种烟标均只向特定的客户直接供应,生产时间、生产数量均服从客户的需要,一般不作产品储备。因而烟标生产企业往往需要预留一定的产能,以满足客户需求。由于烟标产品的特殊性,采用直接销售有效且经济,可以为卷烟生产企业提供直接技术支持服务,并可以直接快速获得客户的意见反馈,以加强对市场动态的掌握。

  中高端纸质印刷包装产品以原纸为主要原材料,通过印刷、黏合、拼装等加工程序后制成用于保护和说明及宣传被包装物的一种产品,公司此类产品主要运用于精品烟酒外包装、电子产品包装、化妆品包装、消费类产品个性化定制包装等。在现有的新型包装产业基础上,公司积极探索新技术应用,力求通过在包装产品中应用更多互联网、物联网等前沿技术,使包装成为产品的重要组成部分,具备更多功能属性。公司产品技术不断向智能化方向发展,促使公司产品具有更高附加价值,业务模式得以不断优化。

  对于中高端纸质印刷包装产品,公司采用的经营模式为订单式销售模式。此类订单均服务于特定客户的特定产品,一般不作产品储备。公司多部门协同合作根据客户的具体需求提供一体化整体解决方案,在维护既有客户的基础上,不断扩充产能并完善高附加值延伸服务,积极拓展优质新客户。

  公司当前研发、生产的包装高新材料有镭射转移膜/纸、镭射复合膜/纸为主的镭射包装材料及烟膜等。镭射膜生产工艺技术是通过将蒸镀在薄膜模压后的具有彩虹镭射效果的铝层转移或复合到纸张表面而成形成金属化镭射纸张,是一种具有色彩炫丽和防伪之特性的新型防伪包装材料,广泛应用于烟、酒、日化等包装及各种装饰材料上;烟膜是以聚丙烯为主要原料,以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工制成的,具有高透明度、光泽感、防水等特性,主要应用于烟标的外包装的一种膜类包装材料。公司生产的镭射包装材料率先用于满足公司及下属子公司的烟标产品的原材料需求,同时不断延伸产品应用范围,已拓展了除烟标产品外的众多包装材料市场;卷烟市场是烟膜材料主要的应用领域,卷烟行业的稳健发展带来了烟膜材料的发展机会,随着技术水平的持续提升及消费水平的持续提高,膜类材料将得到更加广泛的应用。

  镭射包装材料和烟膜材料采用的经营模式为订单式销售模式,按照客户要求进行定制化生产。

  目前市面主要的新型烟草制品有加热不燃烧烟草制品、雾化式电子烟及口鼻式烟草制品等。与传统烟草制品相比,这些新型烟草制品主要的共同特征是:不用燃烧、提供尼古丁、基本无焦油。其中,雾化电子烟、加热不燃烧烟草制品是目前主要产品。随着全球控烟政策趋严,人们健康意识不断增强,新型烟草的影响不容小觑。

  公司目前生产的新型烟草制品包括加热不燃烧烟具、电子雾化设备(换弹式、一次性)等,服务品牌涵盖国内外知名新型烟草品牌。

  公司凭借专利和生产研发的经验积累,有序开展新型烟草器具等相关的ODM/OEM服务,同时精心培育自有品牌,不断完善供应链等综合服务,致力打造成为拥有先进设计研发技术、卓越生产制造能力、全面服务能力的新型烟草相关领域综合解决方案服务商。

  公司所处的烟标印刷行业是印刷包装行业下的细分行业,由于烟标产品对外观设计、原材料、印刷技术、产品用途、防伪技术等都有较高要求,具有较高的行业门槛,也在行业中占有重要地位。

  为深化调整卷烟产品结构,国家烟草专卖局多次调整卷烟分类标准以促进中高档卷烟产品的生产。随着“卷烟上水平战略”的实施,优结构、育品牌成为烟草行业的重要工作要求,设计服务能力强、印刷工艺水平高、防伪性强、符合节能环保理念的烟标企业的竞争优势进一步凸显,烟标印刷行业的市场集中度将逐步提高,未来几年,烟标生产企业存在进一步整合的市场机会。

  公司在行业内具有突出的设计创新能力、技术研发竞争力及规模优势,形成了明显的品牌效应。公司凭借着在烟标印刷行业拥有的多年生产和服务经验,已与全国多数烟草工业公司建立并保持稳定合作关系。公司是国内烟标印刷行业的领军企业,在烟标印刷行业占有重要的市场地位。

  烟标印刷行业发展与卷烟行业发展息息相关,其自身没有明显的周期性。烟标是为卷烟提供配套的产品,卷烟厂商出于生产的便利性、服务的及时性等因素考虑,往往倾向于就近选择配套的烟标厂商提供服务,因而烟标行业表现出一定的区域性特点。

  从整体来看,我国包装企业数量多而规模小,行业集中度不高,重复建设的现象较严重,行业核心竞争力不强,相对于世界发达国家而言,我国的纸质印刷包装行业的产业结构和技术水平仍较为落后。纸质印刷包装行业中,低端包装领域竞争尤为激烈;而在高端领域,拥有高端品牌客户、高精生产技术、高服务质量的优质大型企业相对较少,行业集中度相对于国内低端包装略高,但相较于发达国家包装行业集中度而言仍偏低。

  纸质印刷包装行业是下游消费产品的配套行业,根据下游行业的经营情况及需求情况等,呈现相应的周期性、区域性。随着国家经济的增长,国民生活条件的改善,消费者对消费类电子产品、精品烟酒、高档化妆品的需求也在不断升级,作为展现品质、传递品牌价值的重要载体,纸质包装产业也将逐步向高端化、精品化演进。

  经过近年公司在纸质印刷包装行业的投入,有效实现产业链拓展和延伸,公司精品包装产品不断拓展市场,已积累了一批稳定的消费行业不同细分领域的高品质客户,通过进一步技术改造、新型设备的购置和原有设备的替换,持续扩大产能,不断提高公司技术创新实力,抓住包装前沿领域的技术方向,不断提升产品质量,努力满足市场的增长和客户的多样化需求。

  镭射包装材料属于激光防伪包装材料,具有普通工艺无法制作的光变色效果和丰富的层次感,受国内消费市场快速增长和包装产业需求增长较快地拉动,国内从事日用消费品的生产企业不仅越来越注重产品的包装美观,对产品防伪性能的要求也越来越高,镭射包装材料作为新型防伪包装材料,集防伪、装饰、环保于一体,被广泛应用于高端包装领域。预计未来市场对镭射包装材料的需求仍将增长,符合包装行业未来发展的趋势,并且受到国家产业政策鼓励与支持,市场前景良好。卷烟市场是烟膜材料主要的应用领域,随着卷烟行业的高质量发展和结构优化,卷烟包装对烟膜材料创新、设计创新、技术工艺创新将有更高的需求,下游需求的变化和升级,将为行业内具备技术工艺优势的企业带来新的机遇。

  镭射包装材料主要应用于烟草产品及烟草产品以外的日化消费品等纸质外包装,用于烟草产品包装时,其市场需求取决烟草公司对卷烟产量的整体规划,没有明显的周期性,用于日化消费品时,与国内的消费景气度及下游客户市场的需求程度有关,呈现一定的周期性;烟膜的市场需求取决烟草公司对卷烟产量的整体规划,整体需求稳定,没有明显的周期性。

  随着全球控烟力度的加大以及烟民对健康、环保的需求,新型烟草制品因较传统烟草相比,具有部分突出优势而高速发展。

  政策的不断完善将有利于新型烟草行业的健康发展。公司将密切关注国家相关政策以及标准的动态,在合法合规的前提下拓展新型烟草领域相关业务。

  根据国家统计局网站数据,2021年1-6月,卷烟产量累计值12,904亿支,卷烟产量累计增长1.7%,规模以上烟草制品业营业收入6,870亿元,同比增长7.9%。

  根据国家烟草专卖局网站,2021年全国烟草工作电视电话会议提出了今年的目标任务:坚持稳字当头,把经济平稳运行和市场状态摆在优先位置,加快构建新发展格局,努力形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡,更加注重质的提升,保持经济运行在合理区间。

  烟标行业作为烟草行业的上游,其发展命脉与烟草行业紧密相连。根据烟草行业的目标任务,具有规模化生产能力、质量把控能力、快速响应能力、研发创新能力等全面优势的烟标企业将占据竞争优势,能够更好地满足客户的需求。

  根据国家统计局网站数据,2021年上半年,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.5%,社会消费品零售总额211,904亿元,同比增长23.0%,按消费类型分,商品零售190,192亿元,同比增长20.6%,其中,烟酒类零售总额2,268亿元,同比增长32.0%,通讯器材类零售总额为3,004亿元,同比增长26.1%,化妆品类零售总额为1,917亿元,同比增长26.6%。

  随着国民经济稳定恢复,消费市场持续复苏。公司主要服务的下游细分品类行业整体呈现良好发展,也驱动公司所在的纸质包装产业的快速发展。

  随着我国经济的不断发展,社会商品不断丰富,包装除承载商品基本的储存、保护功能外,也是提升商品附加值的重要手段,目前来看,国内纸质包装行业尚处于集中度低、行业分散的竞争格局,能够抓住消费升级机遇与具有行业竞争优势的包装服务商,与核心大客户进行业务的高度绑定,为客户带来商品与品牌内涵、绿色环保、娱乐营销有效融合,将有望进一步提升市场占有率。

  根据国家统计局网站数据,2021年1-6月,印刷和记录媒介复制业规模以上企业实现营收3,331.8亿元,同比增长18.8%。根据中国包装联合会数据,2021年1-3月,全国纸和纸板容器制造行业累计完成营业收入741.33亿元,同比增长34.78%;全国塑料薄膜制造行业累计完成营业务收入744.79亿元,同比增长41.43%。

  包装行业的稳健发展促成包装原辅材料的稳定需求。因满足机械化规模生产、符合环保回收政策等综合优势,在国内,以纸和纸板为基材的复合包装材料占据包装材料前列。随着国家发展改革委、生态环境部联合发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》的深入贯彻,使用可降解、高功能性、高附加值的包装材料将成为未来包装行业的发展趋势。为符合国家环保政策要求,卷烟、酒、化妆品、医药、食品等日用消费品生产企业越来越倾向于选择科技含量高、防伪性能好、外表美观的新型包装材料。

  根据国家烟草专卖局烟草经济研究所编制的《2020年世界烟草发展报告》,2020年,从销售额看,除中国之外全球雾化电子烟市场共实现销售额196.2亿美元,较上年增长4.3%,全球雾化电子烟销售额超过10亿美元的国家有3个,依次为美国、英国、加拿大,合计销售额占中国之外市场销售总额的68.2%;全球加热卷烟销量169.7万箱,较上年增长19.2%,实现销售额177.8亿美元,较上年增长15.8%,全球加热卷烟销售额超过10亿美元的国家有4个,依次为日本、俄罗斯、韩国、意大利,合计占全球销售总额比重为76%。

  目前,美国和英国作为新型烟草的代表性市场,均已制定较为明确的监管政策,美国食品药品监督管理局对于加热不燃烧烟草制品和雾化型电子烟出台了全面详细的监管政策,英国卫生局将雾化型电子烟视作治疗烟瘾的药品之一,由英国药品和保健品管理局统一管理并建立严格详细的监管条例。

  在国内市场,新型烟草产品持续受到关注,产生一批较有影响力的生产制造厂商及自主品牌厂商,待政策法规及实施细则落地后,有望迎来新的行业发展格局。

  2021年3月22日,据工业和信息化部产业政策与法规司发布,为加强对电子烟等新型烟草制品的监管,工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》,将在附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”主要考虑是:推进电子烟监管法治化;符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法;增强电子烟监管效能。截止本报告披露之日,前述修改后的条例尚未施行。

  监管的完善有利于新型烟草产业的长远发展,公司将密切关注新型烟草产业相关政策的进程,抓住机遇谋求更好的发展。

  报告期内,公司按照制定的《三年发展战略规划纲要(2019年-2021年)》发展烟标、彩盒、包装新材料及新型烟草四大板块的业务,通过实行精细化成本管控、精研技术创新、加强生产运营管理,保持行业竞争优势,通过深入贴近客户需求,不断丰富产品品类及延伸应用领域,实现市场份额的稳健提升。

  1、报告期内,公司共实现营业总收入24.47亿元,比上年同期增长27.64%;实现归属于上市公司股东的净利润5.07亿元,比上年同期增长22.02%;截至2021年6月30日,公司总资产105.30亿元,比报告期初增长16.91%,归属于上市公司股东的所有者权益为73.19亿元,比报告期初减少1.44%。

  2、烟标产品方面,在生产原材料价格波动及部分产品投标价格下降的经营压力下,公司努力克服不利因素,精耕老市场,开拓新市场,多举措施行降本增效,不断加强管理水平,提升综合服务能力,持续优化产品结构,取得多款核心规格新产品的中标,为公司后续的盈利能力的增强带来动力。

  3、彩盒产品方面,公司持续围绕下游市场的实际需求不断调整及优化产品结构,积极拓展新客户,持续发挥在设计、生产及供应链等方面的优势,在精品烟酒、3C电子等领域的包装市场份额得到进一步提升,其中,遵义智能包装的产能建设、人才队伍组建、业务拓展初见成效,嘉美包装002969)通过技术升级、工艺优化,经营能力和业务能力不断提升,申仁包装的生产改扩建项目有序推进,产能水平持续提升,公司在精品酒盒业务上通过多区域、多品种的全面布局,实现精品酒盒营业收入同比增长130.36%。

  4、包装新材料方面,全资子公司中丰田融合多种工艺组合把镭射纸膜应用于烟、酒等品类的包装,保障集团内部需求的基础上,以技术为导向推动产品结构升级,大力开拓外部市场;报告期内,签署收购青岛英诺剩余股权的协议,青岛英诺成为公司的全资子公司后,公司不断推进烟膜产品的迭代升级,推动彩膜、可降解膜类材料项目的实施进度,为公司提升产品竞争力提供充足动力。

  5、新型烟草方面,在研发设计、产能布局、客户开拓等方面均取得阶段性进展。公司以技术为驱动,持续提升产品性能,不断丰富产品品类,通过优化生产、提升产能,有效提高产品交付能力,通过推动与品牌客户的深度合作,不断提升订单量,报告期,实现新型烟草业务营业收入比上年同期增长290.11%。

  6、报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利49项,其中发明专利16项;新获得专利授权31项,其中发明专利10项,外观设计1项。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权790项(含失效发明专利1件,失效实用新型专利137件),其中发明专利117项,外观设计25项;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。

  下半年度,公司将继续稳步推进发展战略规划,深挖烟标发展新潜力,构建大包装发展新格局,培育新材料发展新动能,紧抓新型烟草发展新机遇,全力以赴达成年度经营目标。二、核心竞争力分析 1、技术领先优势 公司在包装印刷行业内具有技术研发和品牌效应的竞争优势。通过加大科研投入,加强产学研合作,注重新技术、新工艺、新产品的研发提速,科技硬实力获得显著增强。公司设有“博士后创新实践基地”,获得国家发改委批准印包行业的国家级工程研究中心“绿色包装印刷材料及制品精密印制技术国地联合工程研究中心”。 报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利49项,其中发明专利16项;新获得专利授权31项,其中发明专利10项,外观设计1项。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权790项(含失效发明专利1件,失效实用新型专利137件),其中发明专利117项,外观设计25项;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。 2、烟标生产规模优势 随着烟草行业的高质量发展,烟草客户对烟标配套生产企业将提出更高的要求,具有规模化的烟标生产企业将具备更强的竞争优势。公司作为烟标行业的领军企业,在烟草重点区域的市场布局已经显现成效,在安徽、云南、贵州、川渝、江西、江苏的下属子公司生产的烟标基本覆盖了国内烟草行业的规模品牌,具备明显的竞争优势。 公司在烟标产业方面的生产规模、生产工艺、生产能力均具有领先优势,不断提高生产效率降低成本,以获取较好的规模效益。 3、产业布局优势 公司以高质量推进大包装产业发展为方向,做大做强做优烟草包装的基础上,大力拓展酒包和其他精品包装、提升包装智能设计技术水平,加快建成高新材料基地,积极培育新型烟草产业。公司在保持烟标产业领先地位的同时,已在烟标以外的社会化产品包装以及原辅材料、新型烟草等新兴产业等领域形成一定的竞争优势,产业结构的多元化有助于提升公司的风险抵御能力,扩大公司的收入来源。 4、人才优势 随着公司的发展,凝聚了一批具有较高忠诚度、专业性和开拓性的高层经营管理团队、核心技术人员和市场销售人员,塑造了公司的人才优势,公司灵活拓宽多渠道的招聘方式,并成立了“劲嘉管理学院”自主培养管理、技术、市场等专业人才,不断推进公司人才的建设,为公司的长远发展储备丰富的后备力量。 5、成本控制优势 面对包装印刷生产企业控制生产成本的要求,具有规模化竞争优势的企业,可以通过规模化生产和集中采购降低生产成本。公司将充分利用在生产规模上的优势,通过集中采购,管理体系的各项优化措施,积极降低生产成本,同时积极推行供应链综合服务与生产原辅材料的自主研发生产,保持竞争优势。三、公司面临的风险和应对措施 1、产业政策风险 公司的主营烟标业务依赖于烟草行业,国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大,将有可能影响到香烟的销量,进而影响到烟标的销量和价格。 国内的新型烟草行业尚未出台明确的相关标准及监管体制,公司未获得烟草专卖品的生产、销售、进出口许可证。对策:在烟标产业,公司将持续发挥龙头企业在规模效益、新产品设计、新材料设计等方面的优势,积极应对烟标产业的政策风险;在大包装产业方面,公司将继续拓展白酒、消费电子、日化品、新消费品等多个产业赛道,持续做大社会化包装业务,对冲烟标包装业务的风险;在新型烟草行业方面,公司将密切关注国内外对于新型烟草制品的相关政策、标准等,在合规的前提下开展业务。 2、新产品市场开拓风险 公司在进行新产品转型过程中,将面对新产品市场的激烈竞争,市场开拓能否成功具有一定的风险。 对策:公司将对新产品的市场进行充分调研和论证,结合各子公司实际的设备、产能、技术情况和新产品的区域市场情况,充分利用现有产能、技术和资源,积极拓展、科学布局。此外,将通过技术创新,提升在新产品市场的竞争能力3、外延并购风险 公司在进行外延并购过程中,将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功,将受诸多因素的影响;成功的并购项目能否获得持续的并购价值,具有一定的风险。 对策:对并购标的进行深入调研、精挑细选,在并购谈判中进行充分论证和科学决策,总结多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,防范并购风险。 4、原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险 由于全球的经济波动和人民币汇率的变化,原材料价格有可能上升,同时由于烟草行业的新的竞争格局和烟标行业全国公开招标和对标的推行,将对烟标价格产生压力,影响公司的毛利率水平。 对策:通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本,将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。 5、管理风险和人力资源风险 公司经过几年的快速发展,规模逐渐扩大,公司也需要更多、更优秀的管理人才,如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化,将会给公司带来不利影响。 对策:公司将积极引进专业人才,加快队伍建设,夯实企业发展基础,推行职业经理化,继续将完善人才约束激励机制,重视内部培训,优化组织结构,加强规范管理。 6、业务拓展风险 公司拓展新型烟草等新型产业,有利于利用公司的资源优势,延伸公司的业务和产业链条,未来可能受到行业政策、发展趋势、市场竞争等多方面因素的影响,公司面临业务拓展风险。 对策:壮大专业团队队伍,对政策、市场的变化进行提前预判并持续跟踪,适时顺应政策、市场调整业务重点,有序推动新型烟草等新型产业的稳健发展。 7、商誉减值风险 根据《企业会计准则》规定,上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的,交易完成后,合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果收购标的未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。对策:公司将充分发挥多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,发挥并购协同效应,防范并购风险。

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